Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации: методика проведения
Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Анализ финансово-хозяйственной деятельности организации: методика проведения». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.
Анализ финансово-хозяйственной деятельности можно рассматривать как комплекс мер, направленный на оценку ключевых количественных и качественных показателей бизнеса. В исследовании используют ряд аналитических методов: сбор информации, обработка данных, расчеты, измерения, обобщения и другие.
Методика проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия
Есть несколько методик проведения анализа финансово-хозяйственной деятельности предприятия. Чтобы получить объективную и полную картину, стоит не останавливаться на одном способе, а провести несколько параллельных исследований.
Приоритетные категории
В рамках каждой из указанных характеристик принято выделять наиболее значимые характеристики. Так, когда речь идет о ликвидной составляющей, в качестве основных рассматриваются индикаторы абсолютного, текущего и быстрого формата. С точки зрения доходности принято различать, насколько рентабельны в текущих условиях оборотные средства, продажи, собственный капитал, а также чистые сбережения предприятия, причем в случае с последними также оценивается скорость оборачиваемости. Что же касается рыночных критериев, то здесь обычно рассматривается прибыльность в пересчете на одну акцию, доход по дивидендам, стоимость ценных бумаг и величина выплат, а также реальная цена бизнеса на рынке.
Необходимость проведения финансового анализа
Цикл управления компанией включает в себя следующие этапы:
1. Постановка целей
2. Планирование
3. Исполнение
4. Контроль
5. Анализ
6. Формирование управленческого воздействия
7. Корректировка планов/целей
Такая структура характерна как для стратегического управления, в рамках которого разрабатывается бизнес-идеология компании и ставятся долгосрочные (качественные) цели, так и для оперативного управления, задачей которого является поддержание от периода к периоду пошаговой реализации целей, поставленных на стратегическом уровне.
Бюджетное управление (как методика оперативного финансового управления) также проходит по вышеуказанному циклу, и значение этапа анализа заключается:
a. На уровне всего периода — в оценке значений планируемых и достигнутых финансовых показателей периода на соответствие стратегическим целям.
b. На уровне текущего управления — в оценке величины отклонений достигнутых значений показателей от запланированных для данного периода.
Именно на основе анализа можно сформировать обоснованное и своевременное управленческое решение по корректировке оперативных планов (целей) предприятия либо о продолжении выбранного курса.
Таким образом, анализ финансового состояния предприятия как основа для выработки управленческих решений является важнейшим этапом в процессе бюджетирования.
Финансовый анализ является важным составным элементом финансового менеджмента. Финансовый менеджмент – это искусство управления финансами предприятий, т. е. денежными отношениями, связанными с формированием и использованием их капитала и доходов. Данное искусство управления проявляется в разработке рациональной финансовой стратегии и тактики с помощью диагностики внутренней и внешней экономической среды.
Диагностика внутренней среды включает в себя разработку мер по эффективному управлению активами, собственным и заемным капиталом предприятия.
Анализ внешней среды осуществляется по следующим параметрам:
изучение динамики цен на товары и услуги;
ставок налогообложения и процентных ставок по банковским кредитам и депозитам, курс эмиссионных ценных бумаг;
деятельности конкурентов на товарном и финансовом рынках и др.
В результате проведенного анализа выявляются возможные альтернативные решения и осуществляется их оценка на предмет реализации.
Реальность принимаемых решений в значительной мере зависит от качества их аналитического обоснования. Введение с 01.01.2000 нового порядка учета доходов и расходов предприятий, приближение форм бухгалтерской отчетности к требованиям международных стандартов вызывает необходимость использования новой методики финансового анализа, соответствующей условиям рыночной экономики.
Данная методика важна для обоснования выбора делового партнера, определения степени финансовой устойчивости и деловой активности предприятия в условиях предпринимательского риска. Основным источником информации о финансовой деятельности предприятия является его публичная бухгалтерская отчетность. Отчетность предприятия базируется на обобщении данных регистров бухгалтерского учета.
Субъектами анализа являются экономические службы предприятия, а также заинтересованные в его деятельности внешние пользователи информации. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих интересов.
Например, собственникам важно установить эффективность использования активов, собственного и заемного капитала предприятия, их способность генерировать максимальный объем дохода (прибыли). Персонал заинтересован в информации о прибыльности и стабильности предприятия как работодателя с целью иметь гарантированную оплату своего труда и рабочее место.
Банки-кредиторы заинтересованы в информации, позволяющей определить целесообразность предоставления кредитов, условия их выдачи, оценить риск по возвратности кредитов и уплате процентов. Заимодавцев, предоставляющих долгосрочные ссуды клиентам, интересует ликвидность предприятия не только по краткосрочным обязательствам, но и его платежеспособность с позиции ее сохранения в будущем.
Инвесторов (в том числе потенциальных собственников) интересует оценка доходности и риска осуществляемых и прогнозируемых инвестиций, способность предприятия формировать прибыль и выплачивать дивиденды.
Поставщики и подрядчики заинтересованы в том, чтобы предприятие в срок рассчиталось по своим обязательствам за поставленные товары, оказанные услуги и выполненные для него работы, т. е. финансовая устойчивость как фактор стабильности партнера.
Покупатели и заказчики заинтересованы в информации, подтверждающей надежность сложившихся деловых связей и определяющей перспективы их дальнейшего развития.
Налоговые органы пользуются данными бухгалтерской отчетности для реализации своего права, предусмотренного Федеральным законом о несостоятельности (банкротстве) на обращение в арбитражный суд с заявлением о признании должника банкротом в связи с неисполнением денежных обязательств перед бюджетами всех уровней. Критерием для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий является финансовая устойчивость и ликвидность предприятия.
Внутренние пользователи (руководители и менеджеры) на базе бухгалтерской отчетности осуществляют оценку показателей финансового состояния предприятия, устанавливают тенденции его развития, готовят информацию финансовой отчетности, обеспечивающую всех заинтересованных пользователей.
Информация бухгалтерской отчетности служит исходной базой для принятия решений по текущей, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия.
Следовательно, финансовый анализ является прерогативой высшего звена управления предприятием, способного принимать решения по формированию и использованию капитала и доходов, а также влиять на движение денежных потоков.
Эффективность локальных управленческих решений по определению цены готового продукта, объема закупок материальных ресурсов или поставок готовой продукции, замены оборудования и технологии оценивается с точки зрения конечного финансового результата.
С помощью финансового анализа принимаются решения по:
1) краткосрочному финансированию предприятия (пополнение оборотных активов);
2) долгосрочному финансированию (вложение капитала в эффективные инвестиционные проекты и эмиссионные ценные бумаги);
3) выплате дивидендов владельцам акций;
4) мобилизации резервов экономического роста (роста объема продаж и прибыли).
Общая характеристика финансового анализа
Финансовые аналитики работают в ряде функциональных областей. Как правило, они оценивают инвестиции в один из типов ценных бумаг, который имеет характеристики долевых (представляющих собой долю собственности) или долговых (представляющих позицию по кредитованию) бумаг. При принятии инвестиционных решений или обосновании рекомендаций, аналитики должны оценивать работу, финансовое положение и стоимость компании-эмитента ценных бумаг.
Финансовые данные компании, которые включают в себя финансовые отчеты и другие данные, предоставляют информацию, необходимую для оценки компании и ее ценных бумаг. Следовательно, аналитик должен четко понимать информацию, представленную в финансовой отчетности каждой компании, в том числе финансовых пояснениях и других формах дополнительной информации.
Основные источники для финансового анализа
Для проведения финансового или кредитного анализа компании, аналитик должен собрать большое количество информации. Характер информации будет варьироваться в зависимости от индивидуальной задачи, но, как правило, включает в себя информацию об экономике, отрасли деятельности и самой компании, а также о сопоставимых компаниях-аналогах.
Большая часть этой информации будет поступать из источников вне пределов компании, например, сюда включают экономическую статистику, отчеты отраслевых, профессиональных изданий и баз данных, содержащих информацию о конкурентах. Сама компания предоставляет некоторые из основных элементов информации для анализа в своих финансовых отчетах, пресс-релизах, а также в СМИ и веб-трансляциях.
Компании подготавливают финансовые отчеты и предоставляют инвесторам и кредиторам для демонстрации результатов финансовой деятельности и финансовой устойчивости через регулярные промежутки времени (ежегодно, раз в полгода, и / или ежеквартально). Финансовые данные компании включают финансовые отчеты и дополнительную информацию, необходимую для оценки эффективности и финансового положения компании.
Финансовые отчеты являются конечными результатами бухгалтерской записи — процесса, который фиксирует хозяйственную деятельность компании. Они обобщают эту информацию для использования инвесторами, кредиторами, аналитиками и другими лицами, заинтересованными в понимании работы и финансового положения компании. Для того чтобы обеспечить некоторые гарантии в отношении информации, представленной в финансовой отчетности и соответствующих пояснениях и примечаниях, финансовая отчетность проверяются независимыми аудиторами, которые выражают мнение о том, достаточно ли финансовая отчетность представляет результаты деятельности компании и ее финансовое положение.
Методы финансового анализа предприятия
Выделяют 6 основных методов финанализа предприятия:
Метод 1. Горизонтальный анализ
В этом случае эксперты изучают динамику отдельных экономических показателей в ходе работы компании. Одновременно рассчитывается скорость роста отдельных показателей финансовой отчетности за конкретные отрезки времени. Помимо этого, выявляют общие тенденции в их изменении.
В сфере финансового менеджмента, как правило:
-
отслеживают динамику данных за отчетный отрезок времени и сопоставляют их с показателями последующего периода (месяца, квартала, года);
-
анализируют динамику данных за отчетный период и сопоставляют их с аналогичными показателями за прошлый год (это делают в организациях, занимающихся сезонной деятельностью);
-
оценивают динамику данных за конкретные прошедшие временные отрезки и выявляют тенденции их изменения.
Метод 2. Вертикальный анализ.
Здесь структурно разлагают отдельные показатели финансовой отчетности предприятия. В рамках такого анализа эксперты рассчитывают удельный вес отдельных структурных элементов агрегированных финансовых показателей.
Используют чаще всего следующие варианты вертикального структурного анализа:
-
структурный анализ активов — результаты применяют при оптимизации их состава;
-
структурный анализ капитала — результаты используют при оценке эффекта от финансового левериджа для расчета средневзвешенной стоимости капитала и оптимизации структуры источников формирования заемных финансовых средств;
-
структурный анализ денежных потоков — в данном случае аналитики выделяют и исследуют денежные потоки, которые генерирует операционная, финансовая и инвестиционная деятельность предприятия.
Метод 3. Трендовый анализ.
Рассчитывают относительные отклонения за конкретные периоды (несколько лет или кварталов) от уровня базисного срока. Цель анализа — сформировать возможные значения показателя в будущем, то есть спрогнозировать деятельность на дальнейший период.
Метод 4. Анализ относительных показателей.
Эксперты рассчитывают отношение между отдельными позициями отчета или позициями различных форм отчетности, выявляя взаимосвязанные показатели.
Метод 5. Сравнительный анализ.
В этом случае сопоставляют друг с другом отдельные группы аналогичных показателей. Результаты сравнительного финанализа работы компании позволяют понять, насколько существенны абсолютные и относительные отклонения сравниваемых параметров.
Могут сопоставляться:
-
финансовые показатели данного предприятия и среднеотраслевых компаний (для оценки конкурентной позиции фирмы и выявления резервов оптимизации эффективности ее деятельности);
-
показатели предприятия и компаний-конкурентов (для выявления слабых мест в работе изучаемой фирмы и определения необходимых мероприятий, которые позволили бы усовершенствовать ее конкурентные показатели);
-
данные отдельных элементов в структуре и подразделениях данного предприятия (мы имеем в виду «центры ответственности») для выявления внутренних резервов, которые позволили бы сделать работу компании более эффективной;
-
отчетные и плановые (нормативные) финансовые показатели (положенные в основу контроля текущей деятельности компании).
Основные задачи финансового анализа
Основными задачами финансового анализа являются:
- исследование теоретических основ финансового анализа;
- общая оценка финансового состояния предприятия (оценка состава и структуры источников финансовых ресурсов, анализ источников собственных и заемных средств, анализ кредиторской задолженности, оценка состава
и структуры активов, их состояния и движения, анализ основного и оборотного
капитала, анализ дебиторской задолженности); - анализ рыночной устойчивости предприятия;
- анализ финансовой устойчивости (анализ абсолютных и относительных ее
показателей, оценка запаса финансовой устойчивости (зоны безопасности)); - анализ платежеспособности и ликвидности;
- анализ денежных потоков;
- анализ эффективности использования капитала (анализ прибыльности,
оборачиваемости оборотных средств, исследование эффекта финансового
рычага); - оценка кредитоспособности предприятия;
- анализ деловой активности предприятия;
- прогнозирование финансовых показателей предприятия;
- анализ финансового состояния неплатежеспособных предприятий и поиск путей предотвращения банкротства.
Виды финансового анализа
Финансовый анализ может быть подробным/детализированным или укрупненным/экспресс-анализом. Подробный анализ требует значительного количества времени и денег (особенно если вы заказываете его проведение стороннему аналитику/эксперту). Но для целей текущего управления зачастую вполне достаточно быстрого экспресс-анализа.
Финансовый анализ может быть сплошным или выборочным. Например, сейчас в моде концепт бережливого производства (или принцип минимализма бюджета). Для его внедрения на уровне конкретных юридических или физических лиц акцент делается на анализе фактических затрат и резервов их снижения. Если же бизнесмен задумался о продаже своего бизнеса, то на первый план выходит оценка его рыночной стоимости, а, значит, анализ всех реальных и потенциальных активов.
Финансовый анализ может быть также предварительным и последующим. Например, вы задумали реализовать какой-нибудь сногсшибательный проект по развитию бизнеса. Тогда надо оценить все собственные ресурсы, провести предварительный анализ имущественного комплекса и накопленной скорости развития бизнеса, чтобы потом сравнить эти данные с результатами последующего анализа.
Существуют и другие виды финансового анализа. Но они менее востребованы и эффективны в современных экономических условиях.
Финансово-хозяйственный анализ предприятия: цели
Говоря о данной форме анализа деятельности компании, стоит отметить, что она подразумевает сочетание методов дедукции и индукции. Другими словами, во время исследования единичных показателей аналитика должна учитывать и общие.
Важным является и тот принцип, что при анализе предприятия все виды бизнес-процессов изучаются с учетом их взаимообусловленности, взаимозависимости и взаимосвязи. Что касается анализа факторов и причин, то в этом случае аналитика базируется на понимании следующего принципа: каждый фактор и причина должны получить объективную оценку. Поэтому как причины, так и факторы изначально изучаются, после чего следует их классификация на группы: побочные, основные, несущественные, существенные, малоопределяющие и определяющие.
Методы разработки финансовой стратегии
При разработке финансовой стратегии применяются следующие методы: экономического анализа, нормативный, балансовых расчетов, денежных потоков, метод сценариев, метод экспертных оценок, экономико — математическое моделирования, анализ временных рядов, эвристические методы и др.
Метод экономического анализа — способ системного комплексного изучения, измерения, обобщения влияния отдельных факторов на реализацию хозяйственных задач фирмы и динамику ее развития, осуществляемый путем обработки специальными приемами показателей плана, учета, отчетности и т.д. Цель экономического анализа — выяснить причины изменения хозяйственных процессов и определить результаты, к которым они могут привести. Используются дедукция и индукция. Предмет экономического анализа — хозяйственный процесс. Экономический анализ — это микроанализ, это факторный анализ. Информационной базой для проведения анализа служит система показателей плана, учета и отчетности. Основу метода экономического анализа составляет факторный анализ, позволяющий выявить влияние отдельных факторов на динамику сложного социальноэкономического явления.
Факторный анализ можно представить следующим образом:
Z0 = X0 * Y0 * K0 (1)
где Z0 — результативный показатель базисного уровня, находящийся под воздействием трех факторов;
X0 * Y0 * K0 — факторные показатели базисного уровня.
Z1 = X1 * Y1 * K1 (1)
где Z1- результативный показатель отчетного уровня, находящийся под воздействием трех факторов;
X1 * Y1 * K1 — факторные показатели отчетного уровня.
Определим влияние на динамику результативных показателей факторов X, Y и К соответственно:
ΔZ(?X) = (X1 − X0) * Y0 * K0 (3)
ΔZ(ΔY) = X1 * (Y1 — Y0) * K0 (4)
ΔZ(ΔK) = X1 * Y1 * (K1 — K0) (5)
Таким образом, суммарное воздействие всех факторов на динамику Z можно выразить математически следующим образом:
ΔZ = ΔZ(ΔX) + ΔZ(ΔY) + ΔZ(ΔK) (6)
Нормативный метод заключается в том, что на основе заранее установленных норм и технико-экономических нормативов рассчитывается потребность хозяйствующих субъектов в финансовых ресурсах и их источниках.